Стоимость токена USDT от Tether привязана к доллару США. Поэтому отслеживать график его курса нет смысла. Для этого актива более важным показателем является уровень капитализации. И сейчас он приближается к своему историческому максимуму.
Изменения капитализации всего рынка и USDT
В 2021-2022 году на рынке наблюдался глобальный медвежий тренд, во время которого общая капитализация показывала следующие значения:
- Исторический максимум был достигнут в ноябре 2021 года на отметке $2.98 трлн.
- В мае 2022-го она находилась уже на уровне около $1.25 трлн.
То есть за 7 месяцев рынок потерял более 55% своей ликвидности.
Капитализация USDT в это время демонстрировала немного другие тенденции:
- В ноябре 2021 года она находилась на уровне около $73 млрд.
- Исторический максимум зафиксирован 11 мая 2022 года на отметке $83.87 млрд. То есть за те же 7 месяцев капитализация USDT увеличилась на 15%.
- А уже к июлю она опустилась до $65 млрд (более, чем на 20%) и оставалась примерно на этом уровне до февраля 2023 года.
Подобные тенденции свидетельствуют о том, что при глобальном негативном тренде ликвидность частично задерживается в стейблкоинах. Но основной капитал все равно выходит из рынка.
2023 год
К концу апреля 2023 года капитализация USDT достигла $81.7 млрд. То есть она увеличилась на 25% с начала года (от $65 млрд) и приближается к своему историческому максимуму.
При этом Tether увеличил свою долю на рынке благодаря трудностям, с которыми столкнулись его главные конкуренты:
- BUSD — был запрещен к выпуску американским регулятором.
- USDC — пострадал в результате краха банка Sillicon Valley Bank.
Кроме того, эмитенты этих двух стейблкоинов зарегистрированы в США. А регуляторное давление толкает инвесторов к переходу в более свободные активы. С этой точки зрения компания Tether Limited является подходящим выбором, так как она зарегистрирована в оффшорной зоне на Британских Виргинских островах.
Также увеличению капитализации USDT поспособствовал рост курса биткоина — он подорожал на 65% с начала года.
Значение капитализации USDT для рынка криптовалют
Учитывая, что курс этого стейблкоина привязан к доллару, его капитализация зависит от эмиссии. То есть чем больше выпущено токенов, тем выше их капитализации. Эмиссия зависит от решений разработчиков, которые могут увеличивать или уменьшать количество токенов в обращении.
При этом USDT является самым популярным стейблкоином и занимает третью строчку в рейтинге крупнейших цифровых активов. Соответственно, он оказывает влияние на весь рынок, а рост его капитализации может иметь различные последствия для инвесторов.
Изменение этого показателя может также свидетельствовать о таких тенденциях:
- Увеличение доверия к стейблкоинам — инвесторы предпочитают держать средства в стабильных активах.
- Накопление ликвидности рынка — инвесторы переносят свои средства из традиционных активов в криптовалюту.
- Вероятность повышения волатильности — инвесторы могут быстро переводить крупные капиталы из USDT в любые другие монеты.
- Усиление давления регуляторов с целью запретить возможность обхода ограничений, которые приняты в традиционных финансовых системах.
Нужно понимать, что сам факт роста капитализации USDT может быть связан со множеством различных факторов. Например, изменением спроса на цифровые активы, экономической неопределенностью, политической обстановкой и т.д. Поэтому следует оценивать рыночную ситуацию в целом, а не только частные показатели стейблкоина.
